KINDER MORGAN INC. ( KMI) HİSSE ANALİZİ
KINDER MORGAN INC. (KMI)
Kinder Morgan Inc. bir midstream şirketi olup Kuzey
Amerika'nın en büyük enerji altyapısı sağlayan şirketlerinin biri olarak kabul
ediliyor. Şirket doğalgaz boru hatları, Petrol boru hatları, Terminaller ve CO2
dağıtım hatları işletiyor.
Kaynak: https://s24.q4cdn.com/126708163/files/doc_presentations/2022/2022-Kinder-Morgan-Investor-Day-v37.pdf-Şirkete ait 71 bin mil doğal gaz boru hattı, 1200 mil sıvı doğal gaz hatları, 6800 mil rafine edilmiş petrol ürünü boru hattı, 2700 mil ham petrol boru hattı, 143 terminal ve 16 kimyasal tanker gemilleri, 1500 mil Karbondioksit boru hattı bulunuyor. Şirket amerikanın en uzun doğal gaz hattına sahip olan petrrol şirketi konumunda. Şirketin operasyonel olarak %62 doğal gaz, %16 petrol ürünü %13 terminal işletmesi ve %9 Karbondioksit dağıtımı işi yapıyor.
Şirket 1936 yılında
kurulmuştur. Eski ismi Kinder Morgan Holdco LLC olup 2011 yılında Kinder Morgan
Inc olarak değişmiştir.
Kaynak: https://s24.q4cdn.com/126708163/files/doc_presentations/2022/2022-Kinder-Morgan-Investor-Day-v37.pd
Şirket 1996 yılı itibari ile ne kadar büyüdüğüne dair bir karşılaştırmayı hissedarlara sunuyor. Bununla birlikte;
- Market değeri 20 kat,
- Sermaye arttırımı 350 kat,
- Boru hattı mesafesi 40 kat,
- Şirket bünyesinde çalışan
personel sayısı 60 kat,
- Şirketin kullanımına sunulan
net gelir 150 kat artmış görünüyor.
Şirket en son kısma ise
CEO maaşını ve şirkete ait jet sayısını eklemiş. Bunlar 1 dolar ve sıfır jet.
Burda verilmek istenen mesaj şirketin safi boş harcamalar yapmadığını ve
yönetim giderlerinin yüksek olmadığını belirtiyor.
|
SORU |
CEVAP |
SONUÇ |
|
Şirket iyi bir finansal durumda mı ? |
Şirketin borcu operasyonlardan gelen nakit akışını karşılamıyor |
OLUMSUZ |
|
Temettüleri sürdürülebilir mi ? |
Şirketin temettü oranı %6.16 fakat dağıtım oranı %138 ve bu miktar
şirketinin kazancının üstünde. 2025 yılı şirketin temettü dağıtım hedefi %98
olarak belirtiyor. Analistler bu oranların olumsuz olduğu görüşünde |
OLUMSUZ |
|
Kazanç raporları sağlan mı ? (hisse başı kazanç, gelir ) |
-Şirketin son açıkladığı kazanç raporunda alışılmadık bir net gelir
belirtiliyor. (1.77 milyar yıllık %1568 büyüme) bu da analistler tarafından
olumlu karşılanmadı - Bununla beraber KMI şirketinin kar marjı senelik %10.9 olurken geçen
sene bu rakam %0.9 idi. Bu miktar olumlu görünüyor. |
OLUMSUZ |
|
Tahminlere dayalı büyüme oranları var mı ? |
-Şirketin 5 yıllık büyüme oranı %21.4 buna karşın sektötün büyüme oranı
-%1.8. |
OLUMLU |
|
Hisse fiyatı likit ve göreceli sabit mi ? |
-Hisse fiyatı çok volatile olmamakla beraber göreceli olarak sabit ve
makul görülmekte |
OLUMLU |
|
Kar marjları geçmiş yıllara göre artıyor mu ? |
-Kar marjı yıllara göre artış göstermekte |
OLUMLU |
|
Yeterli derecede analist değerlendirmesi var mı ? |
-KMI şirketi 11 wall Street analisti tarafından değerlendirilyor bu da
gayet iyi bir analiz sayısı |
OLUMLU |
|
Son zamanlarda şirketi kötü etkileyen bir haber veya olay var mı ? |
-Son aylarda şirketi kötü etkileyecek bir haber bulunmamakta |
OLUMLU |
|
Yönetimden şirket hisse satışı yapılıyor mu ? |
-Yönetim kadrosunu şirket hisselerinin yaklaşık %13 üne sahip olup son
aylarda satış bulunmuyor. |
OLUMLU |
|
Şirketin hissedarları seyreltilmiş mi ? |
-Şirket hissedarları son aylarda seyreltilmemiş ve göreceli olarak fazla
hisse oluşturumamiş |
OLUMLU |
|
Şirketin makul bir geliri ( satışları ) var mı ? |
-Şirket 2021 yılı için 17 milyar dolar gelir açıkladı ve 2015 yılından
beri orlatama 12-13 milyarlık gelirlerin üzerinde |
OLUMLU |
|
Market değeri piyasa için makul mu ? |
-Şirket market kapasitesi yaklaşık 40 milyar dolar ve sektör
ortalamalarının üzerinde |
OLUMLU |
|
Şirketin varlıkları borcunu karşılıyor mu ? |
Şirket varlıkları şirketin borçlarını karşılamakta. |
OLUMLU |
|
|
|
SONUÇ : 3 OLUMSUZ VE 9 OLUMLU sonuç ile KMI kontrol listesinden az riskli
olarak geçmekte |
- Dünyadaki güçlü doğal gaz talebi şirketin satışlarına etkisi olumlu
yönde.
- Yönetimin misyon ve vizyonu şirketin operasyonel risklerini düşürme
yönünde
- Geçmişteki risklerin kapatılması ile marketin ilerleyen yıllarda
şirketin risk düşüşünü fark etmesi bekleniyor.
Şirketin full 2021 sonuçları şöyle ;·
- HBK
(Hisse Başı Kazanç) 2020 için 0.047 2021 0,79 dolar.
- Gelir
: 16 milyar dolar olup geçen seneden %42 artışı var.
- Net
gelir 1.78 milyar olurken geçen seneden 1.68 milyar dolar fazla.
- Kar
Marjı 2021 yılı için %11 olurken geçen sene %0.9 idi..
- Gelecek
yıl büyüme tahminleri şirket için %16 olurken bu oran Petrol endüstrisi
için %27 bekleniyor.
Kaynak : https://simplywall.st/stocks/us/energy/nyse-kmi/kinder-morgan#summary
Geçen seneye oranla şirket petrol endüstrisine göre daha az getiri sağlamış. Fakat oranları genel markete vurduğumuz zaman şirketin marketten daha fazla getiri sağladığını görüyoruz
- Şirketin
işletme faaliyetlerinden gelen nakit akışı yıllara göre baktığımız zaman
5-6 milyar dolar seviyesinde yatay devam etmekte. Sermaye harcamalarının
azalması serbest nakit akışı açısından olumlu görünüyor.
Yatırım faaliyetleri artmış görünüyor bu da şirketin yatırımlarının olduğunu ve yıllar geçtikçe bu yatırımların arttığını görüyoruz.
Finansman nakit akışına bakılınca görülüyor ki temettü ödemeleri yıllara göre artış gösteriyor ve borç ödemeleri de artış gösteriyor. Bu da olumlu karşılanabilir.
En son serbest nakit akışına bakıldığı zaman yıllara göre 2018 den beri ciddi bir artış gösteriyor. Bu da şirketn bu parayı daha fazla yatırım ve temettü ödemesi gerçekleştirmesini kolaylaştırıyor.
Yorumlar
Yorum Gönder